Заметки чатланина про опционы

Вы много спрашиваете по опционам. Этот пост написан нашим уважаемым чатланином из телеги :)

Предоставляю текст в оригинале.

Итак. Многие интересуются опциками и для многих же это дремучий лес. Торгуют, получают убыток, казалось бы в профитной ситуации. Все это было и со мной. Тут я постараюсь изложить свой путь, проблемы и способы их решения. Кир разрешил озвучить тех, у кого я учился. Комментарии к их обучению я тоже дам.

Сначала идея опциков.

Напомню приколюху Дмитрия:

— Паап, нам сегодня в школе объясняли, что такое финансовые деривативы. Я ничего не понял, можешь как-то в двух словах объяснить?
— Дериватив, сынок, это запах запаха денег

Не помню в цифрах статистику, но рынок деривативов это пипец какой по емкости, фондовый и товарный рынки нервно курят в сторонке. Если грохнется товарка или фонда – это цветочки по сравнению с тем, если грохнется рынок деривативов. По объемам этих рынков можно сделать однозначный вывод, что, так называемые, “большие деньги” сидят именно в рынке опциков, а обслуживающими рынками для него являются товарные и фондовые. Отсюда и идет непрогнозируемость движения цены. Я долгое время (ну как долгое… для меня долгое, а в абсолюте это пшик для трейдинга, но у каждого индивидуальный путь…) бился в аналитических возможностях (побарка, ганн, фибоначчи и т.д.). В итоге, при изучении опциков я пришел к непрогнозируемости рынка. В силу развитости производных от базового инструмента появляется огромная возможность перекрестных (в том числе и межбиржевых и межрыночных) хеджей, в которых ты никогда не узнаешь цель по отдельному инструменту крупного игрока. И аналитика линейного инструмента становится бессмысленной даже в привязке к межрынку.
Тут возникает еще одна проблема линейного инструмента – это рискменеджмент. Рискменеджмент в линейном инструменте один единственный – это стоп. Стоп – это индивидуальная ТС, которая отрабатывается на истории и применяется в настоящем времени. Это некая статистика, основанная на исторических данных. Кого то постоянно выносит на коротких стопах, угнетая психику, кто то принимает большой убыток на слишком длинных стопах и психика от этого чувствует себя не лучше, чем на коротких стопах. Оптимальные стопы… Ну их нет в природе ))) Есть отдельные трейдеры, которые чувствуют рынок + психологически сбалансированы + четко отрабатывают алгоритм своей ТС. Сколько таких? Да ноль целых хрен десятых. В подавляющем большинстве все мы живые люди ))) А рынок не стоит на месте, он меняется. И бэктестинг на истории не гарантирует доходность в настоящее время. К тому же на бэктесте многое не берется во внимание (есть отдельная познавательная статья на эту тему). И на практике выходит, хорошо, если отбэктестеная ТС даст БУ. А может и сливать легко, потому что рынок уже другой. Я проходил этот этап, когда ТС работала просто как часы, а потом начала сбоить и сломалась.

Теперь перейдем непосредственно к опцикам.
Самый главный их плюс (одновременно и главный враг новичка) – это нелинейность инструмента. И вот на этом главном их свойстве можно как заработать так и слить. Я уже писал, что если над опциками нависает аура – “не лезь – убъет”, то надо копать в эту сторону.
Я, как и все, начинал с базовых курсов. Торговал ими. Сливал. И в итоге забросил на какое то время, посчитав трейдинг линейкой более прибыльным. В лоб оно так и есть. Если посмотреть размер “стопа” опцика направленно, то он зачастую будет сильно длинный в сравнении со входом по ТА. Можно так же поставить длинный стоп на линейке и принять этот убыток. Т.е. тут все четко и ясно в сравнении с линейкой – длинный стоп + перспектива кратного заработка. Но тут всплывает непрогнозируемость рынка, которая пророчит слив на длинной временнОй дистанции с длинными стопами. Статистика неумолимая вещь, она не учитывает “хотелки” и говорит, что чем короче стоп, тем больше шансов не потерять (заметьте, не про заработать!!!). И тут опцики теряют к себе интерес.

Почему это происходит? Все кроется в нелинейности инструмента и его зависимости от множества факторов. Мы же привыкли при торговле линейкой мыслить плоско: есть стоп и есть прибыль. Т.е. риск ревард. А это статистика. И статистика опять же от истории. И опять же не гарантирующая статистическую доходность в настоящее время, потому что рынок уже ДРУГОЙ! В опциках надо перестраивать мышление. Направленная торговля на опциках – это недельки, это мясо против маркетоса. Кто проиграет? Ну ясен пень ))
Почему так происходит? Потому что плоское мышление – все четко и быстро. Я вижу, я хочу, я сделал ставку в понедельник, я получил результат в четверг. Четко? Ясно? Быстро?
Ага ))
А это трейдинг? Нет, конечно ))) Это казино со ставками. Нет прогнозируемой и постоянной доходности. Все зависит от удачи (“хотелок” отдельных “трейдеров”)
А в казино выигрывает казино. Потому что все математически давно описано. А с математикой спорить еще более бесполезно, чем со статистикой.

Так как же, где же и каким образом? Ответ такой. Надо сломать свое прежнее плоское представление и перейти в объемное мышление. А это сложнаааа )))
Тут порекомендую посмотреть в тубике лекции Кирилла Ильинского. В математику можно не вникать, там суть в другом. Суть в распределении и понимании рисков в пространстве и их движение. Эти лекции призваны сформировать представление именно о профтрейдинге и будут полезны трейдерам с амбициями на профтрейдинг. Хоббистам можно время не тратить. Суть его лекций я могу охарактеризовать так – трейдинг линейкой, это песочница.

Что имеем.
Велосипед изобретен давно и изобретать ничего не требуется. Надо научиться ездить на нем. Линейка – это трехколесный вел с педалями на переднем колесе и как ты их не крути, у тебя есть предел по “крутибельности” педалей и маневрированию. Ну ты как бэ на нем приезжаешь соревноваться с теми, кто на таких же, только педали сам не крутит, а с мотором и автоматикой. Броки-маркетосы, HFT, безграничное бабло… Привет стопы! )))
На опциках нет высокочастотки, там никто не грызется за спрэд, там в силу нелинейности есть время подумать и принять решение. Но! Надо мыслить объемно )))

Итак. Сравнение с линейкой обозначил. Перспективы тоже.
Теперь как оно происходит.
Процесс достаточно муторный. При должном отношении к изучению теории не сложный процесс. Я думаю, отталкивает от опциков в первую очередь плоскость мышления и, как следствие, отсутствие инструментария для бэктестинга стратегий. Почему же отсутствуют инструменты для бэктестинга опциков, ведь им уже больше сотни лет? А все просто. Профессиональная торговля опциками не строится на статистике по истории. Эта торговля описана математически и работает только в моменте от состояния рынка здесь и сейчас, от рисков здесь и сейчас. И ты в моменте контролируешь эти риски и опираешься не на статистическую, а на математическую доходность. А риски всегда разные на временнОй дистанции. В какомнить 2008 году (ну так, для примера) они были одни, а сегодня они другие в пространстве, а не в плоскости. Основная суть опциков – это матожидание. Оно положительное для нелинейного инструмента и отрицательное для линейного. Т.е. чисто математически (но не статистически!) ты имеешь ПРОГНОЗИРУЕМУЮ доходность на длинной временнОй дистанции, в отличие от линейки, где рынок непрогнозируем. Что это значит на бытовухе. Это значит, что казино всегда выигрывает в долгосроке, но есть некие разовые везунчики, которые пришли и щипанули. Но фишка в том, что если они пришли и щипанули один раз (хоббисты), они счастливы, а если они ходят в казино регулярно (трейдеры с амбициями на профтрейдинг), то они обречены на проигрыш чисто математически.

Ну вот, как то попытался донести суть.
Теперь за обучение.
Как и любое обучение, опцики требуют очного обучения с практикующим наставником. Тут без вариантов. Как и с линейкой. Либо пыжишься самостоятельно и за неизвестный период проходишь какой то результативный путь, либо обучаешься и убираешь со своего пути большинство граблей, на которые наступил бы при самостоятельном обучении. Сразу скажу, что с вероятностью 99,99% вас никто не научит зарабатывать на опциках ни за какие деньги. Но прогресс обучения зависит от качества начального процесса. На качественном обучении вы получите задел для дальнейшего развития. Это развитие – профлитература. Она есть в свободном доступе. Само собой – практика. Без закидонов на профит, а с целью “переспать” с опциками и пропустить их через себя. Однозначно – это время. И быстрых результатов тут ожидать не стоит. В этом плане тут кому как. Кто то “прозреет” быстрее, кто то медленнее, а кто то так и не сможет перестроить свое мышление с линейки на опцики – это главная проблема, а не сложность самих опциков.

Я учился у ААА и БББ.
Разница в обучении есть и она такая.
ААА отлично читает рынок, а посему не заморачивается на греки и юзает опцики направленно. Это приносит иногда просто сверхдоход. Мой личный рекорд – 15000% со сделки. Но это в чистом виде лотерея. К профтрейдингу отношения не имеет.
БББ исповедует непрогнозируемость рынка, а посему ставки на направленную торговлю так и воспринимает – лотерея. В отличие от ААА. Соответственно он больше заморочен на суть опциков, и качество его обучения я считаю на порядок выше в этом плане.
В общем, по прошествии некоего “опционного пути”, я порекомендую для трейдеров с амбициями не жопиться на индивидуальное обучение, оно отбивается потом прогнозируемой плановой доходностью в течение некоего времени, а то и разово при сделках на лотерейках, если присутствует чувство рынка и рабочая ТС на линейке.